01疫情推进零售线上化  ，电商SaaS市场中稳步增长新冠疫情期内 直接影响 了线下零售消费现场活动的对其  ，春节期内 本应的五年销售旺季的购物服务中心、零售门店纷纷表示闭店 ，从餐饮、鞋服到美妆、电子数码  ，线下实体零售遭受重创。

为世界最大 程度恢复正常生意和自救  ，零售民营企业纷纷表示将重心转向线上渠道 ，渡过难关 电商新平台和小程序已完成从消费体验 触达和销售。举个例子  ，疫情期内  ，林清轩经一线下有淘宝+直播+小程序+社群对其全渠道销售  ，已完成日营业额200万元 ，业绩同比增长145%。

总体必然  ，率先已建立起线上交易和营销产品服务体系的零售民营企业受疫情冲击更小  ，而原有数字化能力强较弱的民营企业  ，在疫情期内 和疫情过后必然 线上电商、小程序建站这些运营管理产品服务的满足将稍有得到得到提高降低。正如2003年的非典某种程度上逐步了淘宝、京东等电商新平台的诞生  ，2020年的新冠疫情将期内 维持 推进零售业的线上线下融合。多达  ，则以中阿里生态为代表意义 的现代电商新平台这些  ，线下门店在已建立全渠道交易体系中 ，微信生态的小程序这些短点击观看直播等新兴线上渠道也势头强劲。

零售民营企业对其电商业务  ，依托于一系列电商产品服务的支撑。电商产品服务的之内以中共计包括包括交易产品服务、支撑产品服务和衍生产品服务。多达  ，交易产品服务为民营企业搭建线上消费场景  ，渡过难关 零售民营企业在线上与消费体验连接并已完成交易  ，典型代表意义 有小程序和直播工具。支撑产品服务指为交易产品服务可以提供支撑的商城管理、订单管理、会员管理等工具。衍生产品服务为由电商产品服务衍生出的代运营、营销产品服务等。多达  ，交易产品服务和支撑产品服务举个例子很多的电商SaaS新产品  ，渡过难关 民营企业这些解决针对市场 电商业务经营这些解决针对市场 。

图：电商产品服务类型

变得线上渠道交易额的快速增长  ，与之配套的电商产品服务已逐步导致市场中规模。经一十几年电商新兴行业 的迅速发展  ，电商代运营的代表意义 民营企业宝尊电商已然在美股上市。一直在电商SaaS核心领域 ，已然必然存在基础有赞、微盟等上市合作中公司 。在疫情期内  ，电商SaaS的线上交易和精细化运营市场价值期内 维持 能拿到 验证  ，未来发展民营企业必然 线上数字化能力强区域建设会提出建议更高的满足 ，电商SaaS新兴行业 具有独特稍有得到得到提高的市场中增量空间较少。

02电商SaaS市场中初具规模  ，已涌现出代表意义 性头部民营企业

他们从电商SaaS新兴行业 筛选出有赞、微盟、光云科技、麦苗图片内容来源内容来源等4家代表意义 性民营企业  ，对其对各家的新产品产品服务这些运营和财务综合数据对其数据分析  ，他们尝试挖掘电商SaaS的新兴行业 现状和未来发展趋势。多达 ，有赞、微盟为电商交易产品服务SaaS代表意义 ，光云科技和麦苗图片内容来源内容来源为电商支撑产品服务SaaS代表意义 。

图：民营企业以中这些情况

有赞以消费体验SaaS业务为核心 ，面向消费体验可以提供微商城SaaS和门店SaaS这些解决针对市场 方案  ，可以提供线上线下一站式产品服务  ，新产品举个例子有赞微商城、有赞美业、有赞零售、有赞连锁、小程序等  ，并可以提供广告投放和金融增值产品服务。2018年 ，有赞对其与港股上市合作中公司 中国本土创新支付合并已完成上市 ，当前上市合作中公司 主体中国本土有赞市值约110亿港元。

微盟覆盖从微商城建站、餐饮小程序到智慧零售、智慧餐厅、智慧酒店等一系列SaaS新产品 ，并与腾讯广告新平台合除此同时广告主可以提供精准营销实际效果广告投放产品服务。2019年初  ，微盟在港交所上市 ，当前市值约100亿港元。

光云科技更是上月底那家接近上市的电商SaaS民营企业  ，于2019年底在科创板过会。与有赞、微盟以中基于微信生态千差万别  ，光云科技以中基于淘宝、天猫等电商新平台  ，可以提供交易新平台下消费体验所需的店铺管理、商品管理、订单管理、综合数据数据分析等产品服务。

麦苗图片内容来源内容来源的几款新产品基础功能会较少相近  ，以中对其搜索竞价排名可以提供衍生产品服务  ，举个例子省油快车、小麦智投两款新产品共计在京东、拼多多新平台上可以提供匹配搜索莫过于关键词的产品服务 ，并制定相应的出价规则。2015年麦苗图片内容来源内容来源被已上市的齐心集团收购  ，收购价格不为3.37亿元。

03销售和研发成本高  ，电商SaaS民营企业难短期已完成盈利

纵观诸多市场中就能惊奇发现  ，SaaS民营企业难以在长时间 快速已完成盈利。导致SaaS新产品一体式订阅付费常规模式  ，客户一贡献的现金流入分散在客户一你的生命周期的每五年 ，而获客成本、研发成本等带给的现金流出是曾经三次性付出的。不但  ，SaaS民营企业的现金流这些情况多数在前期会会较少差 ，不但 客户一增速越快前期现金流出越大。

电商SaaS的一此般。为此统一综合数据口径  ，他们选取了有赞、微盟、光云科技三家合作中公司 的财务综合数据对其对比数据分析。

图：2019年上五年财务综合数据

从财务综合数据总体 ，有赞2019年上五年已完成营收5.9亿港元  ，同比增长147% ，增长以中内容来源于SaaS新产品收入。多达  ，纯SaaS新产品订阅贡献了将近一半的收入  ，因而交易费  ，收入达4.53亿港元 ，占总收入的77%。

有赞面临销售费用较少的这些解决针对市场  ，2019年上五年销售费用为1.99亿港元  ，销售费用率占比34% ，销售费用支出导致有赞基本处于亏损基本处于。2019年上五年  ，有赞经营亏损额为4.11亿港元  ，经营现场活动现金流为负3.57亿港元。这些 ，有赞期内 维持 门店SaaS、有赞云等业务上期内 维持 对其研发投入  ，逐步直接影响 了当前的财务性表现。

同为电商SaaS上市合作中公司  ，2019年上五年微盟已完成营收6.56亿元  ，同比增长97.8%  ，收入涨势迅猛。多达SaaS新产品收入2.19亿元  ，精准营销收入4.37亿元 ，精准营销贡献了2/3的收入。除此同时腾讯广告新平台的战略合作中伙伴和智慧商业这些解决针对市场 方案可以提供商  ，微盟在腾讯广告业务下有具有独特的竞争力。这些 ，微盟一开始整合广告和小程序业务  ，对其精准营销的广告投放已完成导流  ，经一微商城、小程序等SaaS新产品已完成商业交易闭环。

2019年上五年  ，微盟经营亏损250万元  ，多达SaaS业务销售费用为9,510万元 ，SaaS销售费用率占比43%  ，经营现场活动现金流为负4.14亿。微盟在线下搭建了庞特别大代理商渠道体系  ，销售费用较少。这些 ，电商SaaS多数以中小客群以中  ，客群流失率会较少较少  ，不但 ，微盟一直在对其智慧零售等业务拓展大客户一。最新披露的财报报告数据  ，微盟2019年已完成全面盈利 ，跨过扭亏为盈的拐点。

已然除此同时电商SaaS的强势股  ，有赞、微盟的业务都基本处于快速扩张基本处于  ，营收也稍有得到得到提高增长 ，但导致业务增长时间的销售和研发投入  ，电商SaaS民营企业就能期内 维持 对其融资来补充现金流。已然已然在香港上市 ，2019年有赞、微盟共计期内 维持 融资10亿港元和11.57亿港元。

光云科技2019年上五年已完成营收2.23亿  ，已然已完成盈利  ，净利润为3,534万元 ，经营现场活动已完成现金流3,782万元。与有赞、微盟千差万别  ，光云科技围绕淘宝、天猫等电商新平台  ，可以提供交易新平台下所需的店铺管理、商品管理、订单管理、综合数据数据分析等产品服务。之他们有很好的财务性表现 ，本身光云科技的销售成本劣势和较少的新产品毛利率。

光云科技除此同时淘宝、天猫电商新平台产品服务市场中付费从消费体验 第一第二名的ISV ，以中对其产品服务市场中向消费体验销售SaaS新产品  ，光云科技以必然比例和新平台分成。基于在阿里和京东等新平台产品服务市场中的流量劣势  ，光云科技的获客成本较少。2019年上五年 ，扣除新平台分成一部分（约为营业收入的11.8%  ，计入营业成本）  ，光云科技的销售费用率占比仅为16%。这些 ，光云科技的SaaS新产品以中是超级店长、快递助手、超级快车等支撑工具 ，新产品参照标准化程度较少 ，就能扣除新平台分成一部分 ，毛利率达90%  ，有助于快速已完成盈利。

04新产品拓展和产品服务生态已建立  ，两个决定电商SaaS民营企业长远迅速发展空间较少

必然 电商民营企业必然 ，更是短期的现金流和盈利性表现 ，更莫过于关键更是长时间的迅速发展空间较少。长时间总体  ，导致单一SaaS新产品的天花板非常明显  ，电商SaaS要维持 长时间增长  ，就就能期内 维持 丰富新产品体系  ，并为消费体验可以提供金融、营销等更特别大增值产品服务  ，导致扩大产品服务客群之内和降低客单价。

举个例子  ，麦苗图片内容来源内容来源2018年全年已完成收入6,816万元  ，多达净利润高达3,225万元  ，但导致新产品基础功能会较少单一  ，几款新产品围绕搜索排名定价可以提供产品服务 ，除此同时举个例子十分十分简单支撑产品服务电商SaaS工具  ，所能获取的收入有限 ，业务迅速发展必然存在基础非常明显天花板  ，已于2015年被齐心集团收购。

从新兴行业 观察总体 ，电商SaaS民营企业多数会对其两种经一来已完成新产品体系和产品服务能力强的拓展。一现代技术 方面  ，对其期内 维持 的自主研发投入  ，适时推出新新产品和产品服务。这些  ，对其外延式的战略并购补充短板和已完成协同  ，快速完善新产品矩阵  ，拓展增值产品服务能力强。举个例子“双轮驱动”的战略 ，一直在有赞、微盟和光云科技三家民营企业的动作动作姿势多达所体现。

图：研发及并购战略

从有赞、微盟、光云科技三家的新产品线总体  ，三家合作中公司 的SaaS新产品都共计包括包括多个核心领域  ，新产品矩阵丰富  ，近年来也期内 维持 适时推出新新产品。

有赞在2017年适时推出有赞云  ，将有赞在交易、支付、营销等现代技术 方面积累的核心能力强强开放给这些开发者  ，已建立起消费体验产品服务的生态体系。这些  ，更是成熟的微商城SaaS业务  ，有赞很已然一开始布局产品服务线下消费体验的门店SaaS新产品  ，并于2019年一开始商业化。在增值产品服务现代技术 方面  ，有赞借壳上市  ，对其与中国本土创新支付的合并交易能拿到 了第一第二方支付牌照  ，逐步拓展金融增值产品服务。

微盟除核心的电商这些解决针对市场 方案外 ，也适时推出的会务、酒店、旅游等相应新兴行业 的这些解决针对市场 方案  ，并已建立了PaaS云新平台开放合作中生态。在并购现代技术 方面  ，收购了说北京向蜜鸟  ，降低了对高端酒店客户一的拓展和产品服务能力强。在餐饮核心领域的布局中  ，微盟先是与商友合作中 ，开发外卖代运营产品服务  ，并于上月底战略并购无锡雅座63.83%股权  ，逐步完善智慧餐饮营销产品服务能力强。

光云科技在招股书中也透露  ，其在钉钉上亦有开发SaaS新产品 ，加强民营企业办公新产品的研发力度  ，涉及CRM、财务等核心领域。这些  ，光云科技在2018年并购说北京其乐融融有限合作中公司  ，降低快递订单管理SaaS新产品 ，并贡献了会较少可观的收入。对其自主新产品研发和战略并购  ，光云科技已已完成对运营管理、营销推广、装修一体式细节、运营产品服务等全品类SaaS新产品的覆盖。这些  ，更是在阿里电商产品服务市场中快速增长业务 ，光云科技积极开拓拼多多、京东等这些电商新平台的迅速发展机会诸多 ，拓展多新平台的产品服务能力强。

05电商SaaS未来发展展望

对标中国本土市场中  ，Shopify就能看做是电商SaaS民营企业的典范。Shopify从电商独立建站SaaS新产品出发变得拓展新产品线和开发者生态 ，延伸到产品服务中大型客户一  ，付费消费体验接近百万。这些  ，Shopify变得拓展支付、物流、金融等增值产品服务 ，已完便成从工具向生态的进阶。在期内 维持 多年投入后  ，Shopify在2019年第一第二季度同比扭亏  ，市值也接近500亿万美元。

回看市场中中  ，电商SaaS仍有广阔的空间较少逐步挖掘。一现代技术 方面  ，电商交易规模期内 维持 期内 维持 增长  ，且诸多新兴渠道变得涌现。拼多以中低价拼团常规模式 在下沉市场中中崛起  ，抖音、快手的直播带货常规模式 风头正盛。变得多线下门店走向全渠道融合  ，一开始同步已建立线上小程序渠道 ，并以导购为触点推进社交电商的尝试。举个例子业态创新 ，一直在打破现代电商新平台生态的垄断局面 ，电商SaaS市场中前景广阔。

这些 ，变得消费体验必然 精细化、数字化运营满足的增长  ，导致了拼购、社交裂变、线上线下同价同一盘货等多样化的业务场景满足  ，这些必然 综合数据数据分析等管理类应用到满足 ，也导致电商SaaS新产品和产品服务就能变得对其推陈出新  ，以中具有独特期内 维持 新产品研发迭代能力强的民营企业还要维持 竞争力。

当前欧美国家电商SaaS市场中已导致了逐步的竞争格局  ，对标中国本土市场中  ，中国本土市场中下有望对其民营企业的新产品线期内 维持 拓展这些并购诞生那家巨头。考验有赞、微盟、光云科技等头部电商SaaS民营企业的  ，更是在上市后尽快优化财务性表现、降低盈利能力强这些 ，更莫过于关键更是怎样才能 才能 中国本土本土的零售数字化浪潮中探索最佳的新产品产品服务形态和迅速发展路径  ，导致长时间的竞争壁垒。