贝壳找房在明年 7 月 24 日向 SEC 递交招股书  ，将近有个月后的 8 月 13 日  ，贝壳找房团队人员在在北京国贸很容易完成 了 “敲钟仪式” ，股票代码为 “BEKE”。至此  ，贝壳找房在纽交所正式进入挂牌交易。

贝壳找房发行价定为 20 欧元 / ADS ，将发行 1.06 亿股 ADS。高于就算是 本身公布的 17 欧元 - 19 欧元发行价格不区间上限。

它成 “中国中国居住专业服务大平台位列 股”  ，贝壳找房上市首日的表现自然变得亮眼。贝壳找房收盘报 37.44 欧元 ，较发行价大涨 87.2%  ，市值一路冲一直到到 422 亿欧元。有个市值逼近万科  ，已达了恒大和碧桂园。

值得时要值得时要  ，明天 BAT 三巨头它成的Baidu公布 Q2 财报  ，营收和利润均超预期 ，但盘后跌了 1.22%  ，收盘价 124.57 欧元  ，市值仅剩 429.35 亿。

从市值进去看 ，贝壳找房与Baidu仅剩余了 7 个多亿的差距。其中其中一位后起之秀  ，可谓来势汹汹。毕竟  ，贝壳找房是 2018 年 4 月上线的  ，距今也就 2 年多。

一、而后穿越疫情影响到  ，2020 明年净利润 16.1 亿

受疫情影响到 ，明年位列 季度重线下的房产交易当前市场受阻情况严重。

依照相关事件最终显示出 出  ，毕竟明年一季度新房合计成交规模降幅已低于三成 ，二手房成交量同比减轻 44.6%。

但因贝壳找房的核心模式已再也不能能是 “纯线下”  ，而将业务转变为 “线上线下”相相结合的核心模式  ，经疫情考验后 , 贝壳找房只会做一直到到逆势增长。

贝壳找房 IPO 招股书显示出 , 贝壳找房 2020 年明年达成 1.33 万亿元的大平台成交总额 (GTV,Gross Transaction Value), 较之上年同期的 8900 亿元增 49.4%。2020 年明年贝壳找房很容易完成 营业收入 272.6 亿元  ，较之上年同期的 196.1 亿元增长 39%；净利润为 16.1 亿元  ，较之上年同期的 5.6 亿元增长 188.6%。

当中个值得时要的点本身 ，2019 年贝壳找房方式 220 多万笔交易 , 引发了 2.13 万亿元的 GTV(总交易额)。而据 CIC 灼识咨询显示出 出 , 中国中国住房当前市场在 2019 年 GTV 为 22.3 万亿元。

这意味着贝壳上市前已占据了近 10% 的当前市场份额。前提说  ，亦或是企业所上半财年数字毕竟外界外部环境 , 贝壳找房 IPO 上市的时机已然成熟了。

但毕竟 ，贝壳营收增速并进一步上涨的与此当中  ，也面临着长达四年的情况严重亏损。

据企业所财报可知  ，贝壳找房在 2017 年—2019 年共计引发了 5.38 亿元人民币、4.28 亿元人民币和 21.80 亿元人民币的净亏损 ，许大量地多在截至 2020 年位列 季度引发了 12.31 亿元人民币的净亏损。

贝壳找房的招股书中透露  ，将有就算是 未来会在仍在引发大量地成本和支出以并进一步扩展贝壳的业务 ，因而企业所更很容易很容易完成 盈利。值得时要值得时要  ，从招股书进去看  ，贝壳亏损小的一其他剩余二是是毕竟行政在二是开支占据了小的比例  ，这其他剩余支出源于予以就算是 本身 线销售人员和相关事件代理人丰富的报酬。背后的目值得时要留住人才 ，用高投入换取企业所规模和就算是 未来的长远并迅 发展。

左晖认为 贝壳的亏损回答道  ，“明天自己认为 ，成就 成功 的小的途径是建立统一在正确时间里件上 ，就算是 这很容易。最困难的其他剩余是  ，在很容易完成 长年增长和成就 更大成果以后 ，做 “正确”时间里件二是会伴并进一步经济利益的短期牺牲。”

谈及上市节奏时 , 左晖认为 “明天自己提交两份招股书时 , 疫情仍在全球各地并迅 发展 , 为是什么毕竟按原宏伟计划启动 IPO 进程而就算是 本身 就算是 本身 就算是 本身 推迟一段时间里 , 明天自己更认为 有个成就 成功 的 IPO 取决于公司公司的增值价值 而非别的。”

二、幕后资本雄厚  ，腾讯系小的股东

2018 年 4 月 23 日  ，已然是中国中国二手房当前市场小的玩家的左晖再三再三考虑转换赛道 ，链家集团倒攻线上  ，从直营的核心模式切换一直到到大居住大平台贝壳找房。

“从垂一直到到大平台 , 从交易到居住 , 这就是明天自己明天的核心战略。” 毕竟左晖在招股书披露同日  ，昨天发布了致股东就算是 本身 封信当中回答。

在自己蓝图里 ，贝壳只希望给行业多直接提供有个核心的认知基础设施 ，链家则它成贝壳找房大平台四大小的自营高端品牌  ，与别的加入中国 的中介高端品牌  ，共享大平台带来什么的线上客户购买、房源和专业服务。

截止 2020 年 3 月 31 日 ，贝壳找房二手房交易专业服务覆盖 103 个特特大城市 ，连接新经纪高端品牌 252 个 ，连接线下门店已达 3.8 万家 ，连接经纪人已达 37 万人。

贝壳要做大居住大平台的野心和效率  ，受一直到到腾讯的青睐。

腾讯最早在 2016 年就参与其中了链家的 B 轮融资  ，2017 年 4 月又以战略参与投资者双重身份仍在加码。与此当中  ，腾讯也参与其中了链家旗下自如的独立融资。2020 年 3 月贝壳找房又确认了 D + 轮超 24 亿欧元的融资其他信息。依照贝壳找房招股书  ，目前仍在腾讯在贝壳持股 12.3%  ，已然是其非常小的外部股东。

腾讯认为 贝壳找房的参与投资  ，本质上就算是 本身 场双赢。

贝壳找房千亿估值背后  ，再获了许大量地小的股东腾讯的予以和帮扶。2018 年贝壳找房进驻腾讯新闻的房产入口。2019 年 4 月 ，贝壳找房正式进入开通微信钱包入口  ，它成微信位列 方专业服务 “十二宫格”推荐三专业服务它成  ，与京东、美团、拼多多等大小巨头并列。

明年 7 月 16 日  ，贝壳找房正式进入为腾讯系 QQ 浏览器、看点快报、QQ 看点等多款其他信息流产品中直接提供房产其他信息和专业服务性内容。

而贝壳找房的反复出现 ，也正好前提补齐了腾讯在居住核心领域的拼图。目前仍在  ，微信端口已然将衣食住行核心得到满足需求其他剩余得到满足需求  ，而贝壳找房毕竟有个 “住”  ，完它成其对房产核心领域的布局和流量收割。

除腾讯许大量地多  ，贝壳找房的幕后资本 “天团”还当中软银、高瓴、红杉等。据更多了解 ，贝壳集团创始人左晖持股 28.9%  ，为位列 大股东。二是为腾讯持股 12.3%  ，软银 10.2%、高瓴资本 5.3%。

三、“前狼后虎”竞争激烈  ，就算是 未来营收需变得多元化

在贝壳找房疯狂成长年里几年  ，他与房产中介端口之王 “58 同城”的恩怨  ，它它成地产中介当前市场最热门要是题它成。

2018 年 6 月  ，姚劲波组织形成的 “真房源誓师大会”召开。与会嘉宾当中：我爱我家董事长谢勇、中原大陆区主席黎明楷、麦田房产副总裁吴存胜、龙湖冠寓数字总经理王晓东等。

2019 年 4 月 23 日 ，左晖发起新居住大会  ，图片频道中国全国超 800 位中介高端品牌方、店东、店长一直到到在北京  ，庆祝贝壳找房一周岁。两场大会中途  ，58 旗下安居客指责贝壳盗用房源其他信息涉不正当竞争  ，向法院提起诉讼  ，并索赔 9000 万。而后  ，贝壳以值得时要的理由反诉安居客  ，索赔 1 亿元。

时间里场涉及行业多利益之争中 ，拉帮结派、攻击争吵、就算是 诉讼封杀仍在轮番上演。在多家竞争比赛对手对手的围攻下  ，贝壳找房已然的境遇可谓前狼后虎  ，就算是是 IPO 已成就 成功  ，仍还远未到高枕无忧的以后。

许大量地多激烈的竞争压力大许大量地多 ，贝壳找房还前提探索就算是 本身 条变得多元化的营收核心模式。

在贝壳找房目前仍在的营收构成中 ，二是为存量房交易、新房交易许大量地多金融专业服务、房屋翻新等新兴业务三大别的板块 ，当中存量房和新房的交易收入占总营收的比重超 97%。

较之 “大居住大平台”的两个目标  ，贝壳找房目前仍在只建构出大大厦一角。

在左晖的蓝图中  ，就算是 未来的贝壳业务将涉及不动产住宅的全产业链 ，分为制造、交易、居住和以金融为代表中国的专业服务予以四个核心领域。

为探索更大元化的营收核心模式  ，在 2020 年 2 月  ，贝壳针对市场 新房业务 ，正式进入最最新推出大共计 VR 看房、VR 带看、在线认购、无理由退房、在线退款等多个其他功能的 “VR 售楼部”  ，为购房者直接提供看房、选房、认购就算是 本身 站式线上购房专业服务。别的许大量地多  ，贝壳找房还最最新推出大 “被窝家装”, 涉足家装专业服务 , 社区专业服务等核心领域。

前提说  ，毕竟贝壳 IPO 成就 成功 ，但直线距离大平台大池的终点仍有漫长的道路要继续寻找、摸索、攀登。在冲击千亿市值的道路上  ，贝壳许大量地多许大量地多的想象更大空间。